El actual CEO de JP Morgan en Argentina, Facundo Gómez Minujín, planteó la necesidad de avanzar hacia un esquema de ahorro previsional privado en el país. Durante su participación en el programa “Demasiada Presión”, del canal Gelatina, el legislador mencionó, tras el éxito de LLA en aprobar la reforma laboral, la posibilidad de crear un fondo de retiro como parte de un conjunto de reformas orientadas a modificar el funcionamiento de la economía argentina.
“Muchas cosas hay que hacer en Argentina, habría que reorganizar la parte impositiva y pensar en un fondo de retiro. Además de bajar la tasa de interés, que la ciudadanía acceda al crédito hipotecario. En Argentina tenemos todo por hacer”, señaló.
El planteo se inscribe en una agenda de cambios estructurales que, según el diputado, deberían apuntar a mejorar las condiciones de inversión y financiamiento. En ese marco, también destacó la necesidad de avanzar en reformas impositivas, ampliar el acceso al crédito y generar condiciones para atraer inversiones.
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“Estamos trabajando para lograr inversiones y que el país crezca, para que haya inversión real y no tanta inversión financiera”, sostuvo. También afirmó que “tenemos que lograr competitividad bajando los impuestos”, aunque aclaró que esa estrategia debe compatibilizarse con el mantenimiento del superávit fiscal.
Las declaraciones reabren un debate que tiene antecedentes en la historia reciente del sistema previsional argentino. Entre 1994 y 2008 funcionó en el país un esquema de jubilaciones basado en Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP), que combinaba el régimen público con un sistema de capitalización individual administrado por empresas privadas.
El modelo fue creado durante la década de 1990 como parte de una reforma previsional que permitió a los trabajadores elegir entre permanecer en el sistema estatal o aportar a cuentas individuales gestionadas por administradoras privadas. Esos fondos se invertían en distintos instrumentos financieros y el monto de la jubilación futura dependía del capital acumulado durante la vida laboral.
Con el paso del tiempo, el sistema registró una expansión significativa. Millones de trabajadores comenzaron a aportar a las AFJP, que concentraron grandes volúmenes de recursos financieros y se convirtieron en actores relevantes del mercado de capitales local. Sin embargo, el funcionamiento del esquema generó cuestionamientos vinculados a distintos aspectos de su desempeño. Entre ellos se mencionaban el nivel de comisiones que cobraban las administradoras, el impacto fiscal del sistema mixto y la evolución de los haberes proyectados para los afiliados.
El planteo de crear un fondo de retiro privado aparece ahora en un contexto en el que el Gobierno impulsa reformas orientadas a modificar distintas áreas de la economía. En sus declaraciones, Gómez Minujín también se refirió al proceso de reformas que atraviesa el país y al vínculo entre el Ejecutivo nacional y las provincias.
“Es un momento de transición y el gobierno tiene que acordar con los gobernadores para acelerar las leyes”, señaló. En la misma línea, afirmó que “el camino del gobierno es el indicado. Magia no existe, están tratando de estabilizar; y si pudieran hacerlo más rápido, lo harían”. El diputado también hizo referencia a la necesidad de generar condiciones para ampliar el financiamiento de la economía. “Sin crédito hipotecario no crece la construcción, pero para eso hay que bajar la tasa de interés y para eso hay que bajar el riesgo país”, sostuvo.
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Las declaraciones se produjeron en el marco de actividades vinculadas a la iniciativa denominada Argentina Week, un evento destinado a promover el país ante inversores internacionales. Sobre ese encuentro, Gómez Minujín destacó la participación de dirigentes de distintos espacios políticos.
“Lo que más me gustó de Argentina Week es haber visto a los once gobernadores conversando juntos, todos de partidos políticos distintos, pero con una línea en común”, afirmó. Según el diputado, el objetivo de ese tipo de encuentros es promover la llegada de capitales externos. “Es una manera de animar a los inversores que aún no han entrado a Argentina. Aún con los recursos naturales y la población fantástica que tenemos, no nos ha ido bien”, indicó.
La historia de las AFJP
Durante los años en que estuvo vigente el régimen de capitalización, el Estado continuó financiando una parte significativa del sistema previsional, en particular el pago de jubilaciones correspondientes al régimen de reparto. Al mismo tiempo, una porción de los aportes de los trabajadores se dirigía a las cuentas administradas por las AFJP.
Ese diseño implicó un aumento de las necesidades de financiamiento del sector público, ya que el Estado debía sostener el pago de las prestaciones mientras se reducían los recursos que ingresaban al sistema de reparto.
En 2008 el Congreso aprobó la eliminación del régimen de capitalización y la transferencia de los fondos administrados por las AFJP al sistema público. A partir de esa decisión se creó el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), que pasó a administrar los activos que habían acumulado las cuentas individuales.
Desde entonces el sistema previsional argentino volvió a funcionar bajo un esquema estatal basado en el régimen de reparto, en el que las jubilaciones se financian principalmente con aportes de trabajadores activos, contribuciones patronales e impuestos.
En ese contexto, la propuesta de avanzar hacia un fondo de retiro privado introduce nuevamente en la agenda pública el debate sobre el diseño del sistema previsional. La experiencia de las AFJP, su funcionamiento durante más de una década y su posterior eliminación forman parte de los antecedentes que suelen aparecer en esa discusión cada vez que se plantean cambios en el esquema jubilatorio argentino.
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